「太美医疗」通过聆讯，腾讯、经纬创投为第二、三大股东

太美医疗科技于2024年9月16日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为摩根士丹利、中金公司。公司是中国最大的生命科学领域数字化解决方案供应商，2024年前3月收入为人民币1.3亿元，净亏损1.2亿元，毛利率37.5%。公司于7月9日通过证监会备案。

LiveReport获悉，来自浙江嘉兴的浙江太美医疗科技股份有限公司Zhejiang Taimei Medical Technology Co., Ltd.（以下简称“太美医疗科技”）于2024年9月16日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。公司曾于2021年12月申请在A股科创板上市，2023年3月17日上交所终止了该上市申请。

公司是专注于医学科学行业的数字化解决方案供应商，公司设计及提供行业特定的软件及数字化服务，以加速创新药物及医疗器械等医学科学产品的研究及开发（「研发」）及营销。

截至2024年3月31日，公司已为1,400多家制药企业及受托研究机构提供服务，覆盖全球前25大制药企业中的21家及中国医药创新企业100强中的90家。按客户数量计算，公司已成为中国生命科学研发和营销领域应用最广泛的数字化解决方案供货商。

公司于2019年战略性地推出了专为生命科学研发设计的数字化协作平台TrialOS。TrialOS摆脱了传统软件解决方案的束缚，创造了一个高效的协作环境，使各方的动态数据在统一的协议下运行。

公司以TrialOS的技术能力和数据洞见为基础，推出了数字化服务（即与云端软件协同开展的服务，涵盖影像评估、试验设计及管理、数据采集及分析等），以满足客户的不同需求。在TrialOS取得成功的基础上，公司还于2021年推出了专为生命科学营销量身定制的PharmaOS平台。

公司的生命科学行业解决方案由数字化协作平台、云端软件以及数字化服务构成，

来源：招股书

财务分析

截至2023年12月31日止3个年度、2023年及2024年前3个月：

收入分别约为人民币4.66亿元、5.49亿元、5.73亿元、1.29亿元及1.32亿元，年复合增长率为10.88%；

毛利分别约为人民币1.64亿元、1.85亿元、1.79亿元、0.4亿元及0.5亿元，年复合增长率为4.37%；

研发分别约为人民币-1.91亿元、-2.08亿元、-1.69亿元、-0.53亿元及-0.3亿元，年复合增长率为-5.84%；

净利润分别约为人民币-4.8亿元、-4.23亿元、-3.56亿元、-1.07亿元及-1.2亿元，年复合增长率为-13.80%；

毛利率分别约为35.25%、33.76%、31.23%、29.79%及37.50%；

研发占亏损比分别约为39.79%、49.26%、47.48%、49.10%及22.97%。

过去三年多公司收入稳定增长，毛利2023年细微下滑，毛利率2024年前3个月提升约6个百分点，净亏损有所收窄。

截至2024年3月底，账上现金约6.99亿，经营现金流为-0.34亿。

行业前景

2023年，数字化解决方案的整体渗透率（即中国生命科学研发和营销数字化解决方案市场除以中国生命科学研发和营销支出之比例）仍相对较低，为0.9%，预计到2028年将增长至1.5%。

来源：招股书

行业地位

中国生命科学研发和营销数字化解决方案市场相对分散，按2023年的收入计，前五大市场参与者占23.1%的市场份额，公司在此市场排名第一，市场份额为6.3%。

来源：招股书

同业对比

公司的同行业对比公司为：医渡科技(2158.HK)

医渡科技是一家医疗人工智能技术公司，提供以数据智能驱动的医疗创新解决方案。医渡云以自主开发的“医学数据智能平台”为基础，通过深度处理和分析，建立真实世界疾病领域模型,助力医学研究、医疗管理、政府公共决策、创新新药研发、帮助患者实现智能化疾病管理,实现数据智能绿色医疗的新生态。

来源：LiveReport大数据

主要股东

赵璐先生（公司董事长、执行董事兼总经理）持股17.29%，为公司最大股东；林芝腾讯持股10.43%，经纬创投持股9.38%，分别为公司第二、第三大股东。

除此之外，凯风创投、北极光创投、五源资本、软银中国资本、赛富投资基金、浙商创投、金蛟朗秋实体、共青城元熙、常州常春藤、云锋基金、珠海芙恒（高瓴）、启创科远等众多豪华投资机构均有持股。

来源：招股书

管理团队

董事会由九名董事组成，包括六名执行董事兼三名独立非执行董事。

来源：招股书

上市前融资

来源：LiveReport大数据

中介团队

据LiveReport大数据统计，太美医疗中介团队共计9家，其中保荐人2家，近期保荐项目综合表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据表现良好。整体而言中介团队历史数据表现良好。

据LiveReport大数据统计，摩根士丹利、中金保荐项目的首日破发率分别是32.8%、41.53%。

来源：LiveReport大数据

文章来源：活报告公众号