港股SaaS概念股集体爆发，阜博集团(03738-HK)最受投资者欢迎

2021年年初至今，SaaS概念股成为港股市场“最靓的仔”，不仅SaaS概念板块迎来爆发式上涨，还获得各大投行纷纷唱多，普遍认为SaaS行业有望迎来快速发展机遇，相关龙头有望实现业绩与估值的双料提升。

在SaaS概念板块中论谁最受欢迎，应属全球IP保护SaaS龙头阜博集团（03738-HK）。截止2021年1月23日，年初至今阜博集团股价累计涨幅为88.57%，近5个交易日股价涨幅为50%，是整个港股SaaS概念股中涨幅最高的企业。

阜博集团能获得如此高关注及投资者的支持，离不开其所处的赛道足够长，公司的技术壁垒足够高，发展潜力足够巨大。

2021年1月22日，中信建投发布研究报告称，阜博集团作为全球IP保护SaaS龙头，已吹响视频版权保护号角。中信建投认为阜博集团通过收购Rights ID切入YouTube 广告变现业务，进一步突破天花板。Rights ID帮助版权方监测其内容在YouTube平台上侵权使用的情况并助其追回所产生的广告收入，阜博集团作为付费服务提供方，将从追回的盗用视频广告收入中抽取30%-40%作为其费用。对于版权所有者而言，可通过追回广告进行IP变现，提升其收入并增加曝光率；对于平台而言，获利视频45%的收入分成不受影响，平台版权保护有望得以维护；对于阜博集团而言，可获得收入分成。长期而言，假设阜博集团的广告业务有望占到YouTube 广告业务5%-7%的占比，在成熟时期YouTube业务有望贡献的空间为12.5亿-17.4亿美金，相较公司2020年所预计的千万级美金的Rights ID收入，仍有10倍以上的空间。

基于阜博集团具备较高业绩增长空间，中信建投给出了一个合理估值。据中信建投研究报告指，考虑到阜博集团仍处于快速发展阶段，给予阜博集团2022年20x PS，对应目标市值188亿港币，目标价40.8港币，首次覆盖，给予“买入”评级。