AI推动营收高增，趣致集团野心瞄向海外

3月10日，快消品户外营销服务商趣致集团(00917.HK)发布了2024年业绩。

年内，趣致集团收入约13.4亿元(单位人民币，下同)，同比增加33.1%；毛利约7.5亿元，同比增长40.1%；母公司拥有人应占亏损约16.72亿元，上年同期应占利润为1.31亿元。

报告期内，趣致集团经调整利润2.51亿元，同比增长25.1%；经调整EBITDA为3.4亿元，同比增长21.2%。

上市以来，趣致集团股价表现坚挺，去年11月以来持续上涨，3月11日收盘股价突破230亿港元。不过，作为新股，趣致集团的非流通股占比较高，且大股东持股比例也较高，这使得较小的成交量也可能引发股价波动。

AI推动营销服务业务高增

趣致集团融合线下AI互动终端网络及线上渠道，为消费者提供的快消品体验。线下，公司开发了配备多种模块的自动贩卖机，用于开展互动营销活动；线上，则通过“趣拿”移动应用程序和微信小程序为客户提供便捷的营销服务。

按收入划分，趣致集团分为营销服务、商品销售及其他服务，其中营销服务是公司营收主力军。

年内，营销服务业务收入保持高速增长，同比增长35.8%至10.97亿元。该分部毛利率较高，达61.9%。

趣致集团营销服务的客户涵盖多家知名快消品企业，包括康师傅(00322.HK)、安慕希、农夫山泉(09633.HK)等。2024年，公司客户规模继续扩大，服务的品牌客户数量进一步增至294名，大客户数量增至50名。每名大客户平均收入增加至1800万元，同比增长30.1%。

2024年，趣致集团大幅增加了对AI技术的投入，研发开支约9150万元，同比增长43.8%。

趣致集团表示，公司成功推出了多项AI交互和大数据产品，包括基于大语言模型的数字人导购、AI触觉互动、AI情绪识别，以及饮料和休闲食品的口味数据库与预评分服务。

趣致集团称，增加在AI交互营销和数据产品的开发力度，使公司获得了丰硕的技术成果和产品转化。

商品销售收入毛利双升

趣致集团的商品销售业务模式，与同在港股上市的友宝在线(02429.HK)类似，即通过自动售货机进行商品销售。

根据此前招股书，在2022年及2023年，趣致集团开始大幅缩减智能终端规模，公司表示是出于优化网络布局。在2024年年报中，公司并未披露智能终端数目，不过商品销售业务依然延续前几年的增长态势。

于2024年，商品销售业务收入及毛利双双提升，收入为1.85亿元，同比增长27.9%；毛利约为4370万元，同比增长47.1%。

对于商品销售业务实现增长的原因，趣致集团表示得益于线下消费需求的增长、增加杭州等城市的网点密度以及优化商品结构等。

展望未来，趣致集团的商品销售业务能否持续增长，仍存在不确定性。

近年来，趣致集团的智能终端数量持续减少，这表明在激烈的市场竞争中，公司过去的“跑马圈地”扩张模式可能并不顺利，实现增长更多地依赖于技术创新和产品组合优化等投入。但这一增长途径，成长的天花板较低。

另一方面，在竞争加剧的背景下，2021年-2023年期间，公司智能终端的获客成本正不断上升，每名用户的获客成本分别为9元、11元和21元，且用户流失率持续提升。在2024年，公司经营环境同样面临挑战，估计其获客成本难以取得下降。

值得一提的是，趣致集团将扩张目标瞄向了海外。其在年报中表示，集团将积极推进国际化和多元化的战略布局，加快中东和新加坡市场的开拓步伐，并基于公司生态体系启动战略性业务并购，进一步整合资源。