A+H上市只差临门一脚，「均胜电子」通过港交所聆讯

2025年10月19日，均胜电子通过港交所聆讯，拟在香港主板实现A+H上市，联席保荐人为中金公司、瑞银集团。

公司是一家智能汽车科技解决方案提供商，2024年收入558.64亿元人民币，毛利润为90.64亿元人民币，净利润13.26亿元人民币，毛利率16.22%。

LiveReport获悉，来自浙江宁波的宁波均胜电子股份有限公司NINGBO JOYSON ELECTRONIC CORP.（简称“均胜电子”）于2025年10月19日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。

公司于2011年以重组借壳登陆A股主板（代码：600699.SH），截至2025年10月19日，市值为407.5亿人民币。

公司成立于2004年，总部位于浙江宁波，是一家智能汽车科技解决方案提供商，提供汽车零部件行业关键领域（主要包括汽车电子和汽车安全）的先进产品和解决方案。

公司业务专注于汽车零部件的研发、制造和销售，于2024年在全球汽车零部件行业中排名第41，并且根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，还是中国和全球第二大被动汽车安全产品供应商。

公司已搭建完成高度全球化平台，真正做到与全球整车厂同步研发、同步配置全球供应链、生产基地和销售网络。截至2025年4月30日，在全球设有超过25个研发中心和超过60个生产基地，覆盖亚洲、欧洲和北美等主要汽车市场。

公司的全球化战略已证实卓有成效，其中境外销售额占2024年总收入的74.7%。此外，公司从2021年至2024年连续四年在中国跨国公司100大及跨国指数中排名第一，反映全球化运营的规模。

公司提供汽车电子解决方案、汽车安全解决方案和其他汽车部件。汽车电子解决方案主要包括汽车智能解决方案、新能源管理系统解决方案和人机交互产品。汽车安全解决方案则主要提供安全气囊、安全带、智能方向盘和集成式安全解决方案。其他汽车部件主要包括座舱部件和电动车充配电系统。

公司收入主要来自于提供(i)汽车安全解决方案，包括安全气囊、智能方向盘、 安全带和集成式安全解决方案；及(ii)汽车电子解决方案，包括汽车智能解决方案、新能源管理系统解决方案和人机交互产品。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前4个月：

收入分别约为人民币497.93亿、557.28亿、558.64亿、179.89亿及197.07亿元，2024年同比增长率为5.92%；

毛利分别约为人民币55.42亿、80.57亿、90.64亿、27.97亿及35.14亿元，2024年同比增长率为27.89%；

研发开支分别约为人民币-21.39亿元、-25.41亿元、-25.85亿元、-8.60亿元及-11.08亿元，2024年同比增长率为9.93%；

净利润分别约为人民币2.33亿元、12.40亿元、13.26亿元、4.84亿元及4.91亿元，2024年同比增长率为138.45%；

毛利率分别约为11.13%、14.46%、16.22%、15.55%及17.83%；

净利率分别约为18.28%、18.21%、20.48%、23.19%及18.83%。

行业资讯

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，全球汽车被动安全行业的市场规模从2020年的人民币1,200亿元增至2024年的人 民币1,602亿元，预计将增长到2029年的人民币2,136亿元，自2025年的复合年增长率为5.4%。 

2020年至2024年，全球智能座舱解决方案行业的市场规模由人民币1,481亿元增至3,222亿元，预期于2029年将达到人民币7,897亿元，自2025年起的复合年增长率为19.2%。

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，2024年，公司以人民币367亿元的收入排名全球第二，占据22.9%的市场份额；公司以人民币90亿元的收入排名第二，占据26.1%的市场份额。

2024年，公司在方向盘和安全带行业排名全球第二，在安全气囊行业排名全球第三，分别占据35.9%、22.1%和19.0%的市场份额。

2024年，公司来自全球智能座舱域控系统行业的收入为人民币63亿元，市场份额约为8.9%，在全球排名第四。公司来自中国智能座舱域控系统行业的收入为人民币21亿元，市场份额约为6.5%，在中国所有市场参与者中排名第二。

董事高管

董事会由十名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事。

主要股东

公司在香港上市前的股东架构中：

均胜集团（控股股东王剑峰先生持有57.50%）持股约为37.31%；王剑峰先生另直接持股约2.54%；其他A股股东持股约60.15%。

中介团队

据LiveReport大数据统计，均胜电子中介团队共计10家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据表现不一。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

文章来源：活报告公众号