「白鸽在线」通过聆讯，中国领先的第三方场景互联网保险中介

2025年12月23日，白鸽在线通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为民银资本、中银国际。公司已于2025年11月28日完成中国证监会境外上市备案。

公司是中国领先的场景险数字化风险管理解决方案提供商，2024年收入9.14亿元，净亏损0.28亿元；2025年上半年收入5.67亿元，净亏损0.22亿元。

公司是一家保险科技公司，主要从事为场景合作伙伴及保险公司提供科技赋能的保险中介服务，通过提供保险交易服务、精准营销及数字化解决方案以及第三方管理服务（TPA）获得收入。

按2024年总保费计，公司在中国互联网保险中介中位列第十一、在中国场景互联网保险中介中位列第五及在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，中国市场份额为3.4%。

作为保险公司、场景合作伙伴及终端消费者之间的数字连接器，公司在解决方案设计及定制方面与上游保险公司及下游场景合作伙伴紧密合作，为所有生态系统参与者提供数字化保险服务。

公司的收入主要来自：(i)保险交易服务，公司就协助保险公司成功交付由其承保的保险产品向其收取佣金；(ii)精准营销及数字化解决方案，包括各企业支付的项目费用；及(iii)主要由保险公司支付的TPA服务费。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前6个月：

收入分别约为人民币4.05亿、6.60亿、9.14亿、4.24亿、5.67亿，2025年前6月同比+33.82%；

毛利分别约为人民币0.34亿、0.52亿、0.83亿、0.32亿、0.51亿，2025年前6月同比+58.61%；

净利分别约为人民币-0.25亿、-0.17亿、-0.28亿、-0.05亿、-0.22亿，2025年前6月同比+363.33%；

毛利率分别约为8.28%、7.89%、9.10%、7.57%、8.97%；

净利率分别约为-6.20%、-2.60%、-3.03%、-1.10%、-3.80%。

截至2025年6月30日，公司上半年经营现金流为0.03亿，账上现金0.93亿。 

可比公司

同行业IPO可比公司：元保、慧择、手回集团

董事高管

公司董事会由八名董事组成，包括两名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

一致行动人涂锦波先生、曾建华先生、苏伟达先生、黄嘉恩先生、厦门众嘉秀、福建合力合美及白鸽同创合共持股约55.58%；

股权激励平台与锦同行持股2.64%；格汭厦门、厦门富国豪分别持股9.27%、11.22%；其他股东合计持股7.42%。

融资情况

公司共计进行过五轮融资。在2024年12月的C轮融资中，公司的投后估值约20.29亿人民币。

中介团队

据LiveReport大数据统计，白鸽在线中介团队共7家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现中等偏上；公司律师共计1家，综合项目数据表现一般。整体而言中介团队表现中规中矩。

文章来源：活报告公众号