【IPO追蹤】「收購＋入通」雙利好！華勤技術（03296.HK）為何不漲反跌？

5月21日，港股次新股華勤技術（03296.HK）開盤拉升，一度上漲5.1%，但隨即股價快速跳水，截至發稿前，該股跌幅2.37%，報107港元/股。

另一邊，華勤技術（603296.SH）A股同樣異動，上演小幅震蕩行情，早盤一度上漲2.58%，但截至發稿，該股下滑1.49%，報108.17元/股。

消息面，深交所港股通標的證券名單調入華勤技術，5月21日起生效。

有分析表示，納入港股通，對於華勤技術而言是一大利好，意味著內地資金可直接參與交易，有望吸引各方資金關注，加速市場對其價值的發現與重估，這也是早盤港股高開的核心原因。但從今日走勢來看，資金似乎藉機獲利了結。

華勤技術於2026年4月23日以77.70港元登陸港交所，成為消費電子ODM行業「A＋H」兩地上市的重要玩家之一。上市後，該股快速攀升，於5月8日衝高至124.6港元/股，短短幾個交易日累漲達61.67%；但短暫衝鋒後，便進入回調模式，迄今較高點已回撤約14%，但較發行價仍有37.7%漲幅。

另值得一提的是，就在股價異動前一天（5月20日），華勤技術宣布完成一項重要收購--拿下晶合集成少數權益。

公告顯示，2026年4月28日，華勤技術及其全資子公司合肥勤合與力晶創投訂立一份股份轉讓協議，合肥勤合以26.51億元的總現金代價，收購力晶創投持有的約1億股晶合集成股份(約占晶合集成已發行股本總額的5%)。收購完成後，華勤技術合計持有晶合集成持股比例由6%提升至11%。

要知道，晶合集成是國內特色工藝晶圓代工領域的領先企業，在顯示驅動芯片代工領域具備顯著優勢，雙方業務高度互補。此次深化綁定，無疑是華勤技術完善半導體產業鏈布局、提升核心競爭力的重要一步。

資料顯示，華勤技術是一家專業從事智能硬件產品的研發設計、生產製造和運營服務的平台型公司。依託深厚的技術積累，其構建了「3＋N＋3」的產品矩陣，覆蓋當下最核心的智能硬件賽道。智能手機、筆記本電腦、服務器是公司三大支柱，撐起業績基本盤；平板電腦、智能穿戴、AIoT等產品組成延伸業務；汽車電子、軟件、機器人則是面向未來的創新引擎，持續釋放高增長動能。

業績層面，華勤技術也交出了亮眼答卷，近幾年實現高速增長。2023年至2025年，華勤技術的收入分別為853.38億元（單位人民幣，下同）、1098.78億元、1714.37億元；歸母淨利潤分別為27.08億元、29.29億元、40.81億元。

步入2026年，今年一季度，華勤技術營收、利潤保持穩定增長。數據顯示，公司實現營收407.46億元，同比增長16.42%；歸母淨利潤10.61億元,同比增長25.96%。

國盛證券研報顯示，2026年Q1，華勤技術各業務板塊全線增長，超節點將在Q2起量。公司是行業內極少數同時擁有計算節點和網絡節點設計能力的廠商，超節點產品於Q2開始小批量發貨，預計全年貢獻超100億元收入，數據中心全年業務預計增長30%-50%；創新業務方面，汽車電子業務2025年收入超10億元，2026年Q1繼續保持高速增長，2026年全年預計突破20億元，機器人及軟件業務亦將在2026年有所進展。

總體來看，華勤技術強勁的基本面支撐其年內股價一路走強，但在風高浪急的國際市場及美聯儲加息預期升溫的背景之下，資金避險情緒明顯提升，板塊及題材切換加快，包括華勤技術、訊策（03317.HK）、曦智科技（01879.HK）等在內年內積累大量獲利盤的次新股，集體出現持續回調情況。

有分析表示，作為頭部企業，華勤技術憑藉紮實的業務布局和強勁的業績增長，長期價值仍值得期待。後續，隨著產業鏈協同效應釋放和AI相關業務放量，或許會迎來新的估值修復行情。