MSCI系列指數門檻又提升了，標準指數無港股獲納入，6只遭剔除

2024年8月12日，明晟指數公司公佈了8月份MSCI各大指數的季度審議結果，相關調整將於8月30日收盤後正式生效。本次調整有27只個股被納入MSCI全球標準指數，96只證券被剔除。

以總市值衡量，獲納入MSCI全球指數最大的三只分别為Galderma Group（瑞士）、Zealand Pharma（丹麥）和Addtech B（瑞典），獲納入MSCI新興市場指數最大的三只分别為Nu Holdings（巴西）、華能水電A（中國）和Adnoc Drilling（阿聯酋）。

·MSCI全球標準指數於中國地區（即MSCI中國指數）納入2只個股，剔除60只個股（含5只港股）；此外，於香港地區無新納入個股，剔除1只個股（港股）。

·MSCI全球小盤股指數於中國地區納入6只個股（含5只港股），剔除12只個股（含11只港股）；此外，於香港地區納入5只個股（含4只港股），剔除3只個股（港股）。

MSCI全球標準指數：無港股獲納入，6只港股遭剔除

MSCI全球標準指數於中國地區納入2只個股，均為A股；剔除60只個股，其中5只港股分别為中國中免、福萊特玻璃、贛鋒鋰業、廣發證券、海吉亞醫療，其餘均為A股。

此外，於香港地區也剔除了一只港股，為太古地產。

MSCI全球小盤股指數：9只港股獲納入，14只遭剔除

MSCI全球小盤股指數於中國地區納入6只個股，其中5只港股分别為恒大物業、海吉亞醫療、馬鞍山鋼鐵股份、榮昌生物、康耐特光學，另一只為中概股亞朵；

剔除12只個股，其中11只港股分别為金陽新能源、昭衍新藥、長久股份、綠色動力環保、春立醫療、百果園集團、新高教集團、禅遊科技、海倫司、瑞爾集團、康寧傑瑞制藥-B，另一只為中概股達達集團。

此外，於香港地區納入了5只港股，其中4只港股分别為升能集團、匯聚科技、昊天國際建投、晉景新能，另一只為在倫敦&新加坡兩地上市的DFI零售集團；剔除3只港股，分别為天虹國際集團、希瑪醫療、IGG。

MSCI指數門檻：34億港元總市值、17億港元流通市值

截至2024年7月18日的數據，MSCI可投資股票宇宙中，發達市場的大/中/小盤股的最小市值參考為375.85億/110.39億/8.72億美元，合約2928億/860億/68億港元，相應的自由流通市值最低門檻為34億港元。

新興市場相關標準為發達市場的一半，即最小市值參考為1464億/430億/34億港元，相應的自由流通市值最低門檻為17億港元。即，内地公司進入MSCI全球可投資市場指數的最低門檻為34億港元總市值、17億港元流通市值。

相較上一次季度調整，MSCI系列指數的納入門檻大約提升了10%左右。

此外，上市公司的實際自由流通市值還需根據其股東類别、剩餘外資最大持股比例等因素進行判斷並調整，可能與上面的展示結果存在較大差異。

例如，此次MSCI全球標準指數中剔除的5家内地公司中，有4家為A+H兩地上市公司（中國中免、福萊特玻璃、贛鋒鋰業、廣發證券），其在A股和港股兩地的綜合流通市值大體上已接近於總市值。

此外，上述個股的流動性也比較充裕，但在調出標準指數之後卻未被調入小盤股指數，這是為什麽？

需要注意，MSCI對於A股部分的納入因子為20%。此外，公司的戰略股東（非自由流通）持股比例過高，剩餘外資最大持股比例（FOLs）低於15%，也可能導致其根據調整因子計算的自由流通市值達不到要求，最終不符合納入規則。

而在小盤股指數中被剔除的金陽新能源、長久股份兩家公司，前者的内幕人士（非自由流通）持股超過50%，因此實際自由流通市值剛好低於最低門檻；後者已被SFC列入「股權高度集中」名單，實際自由流通市值就更無法達標了。

文章來源：活報告公眾號